AFCE

Co je podílový fond?

Investování do podílových fondů je ve světě velmi oblíbená forma zhodnocování volných finančních prostředků. V posledních letech je to jedna z nejrozšířenějších a nejuznávanějších investičních možností. Investoři, kteří mají zkušenosti s fungováním kapitálových trhů nikdy neinvestují svoje finanční prostředky jen do jedné akcie nebo dluhopisu, protože ví, že cena těchto cenných papírů může značně kolísat a podstupované riziko ztráty je velmi vysoké. Proto jsou jejich investice rozloženy do několika cenných papírů a to z jednoduchého důvodu . Ne vždy se kurzy cenných papírů pohybují stejným směrem . Pokles kurzu cenných papíru na jedné straně tak může být na druhé straně kompenzován růstem kurzu jiných cenných papírů. Tento pokles cenných papírů v portfoliu potom nemá na celkový objem investice tak velký vliv. To znamená, že riziko ztráty je nižší. Řízení portfolia podílových fondů je založené na podobném principu, hovoříme o něm jako o principu diverzifikace rizika.

Principem kolektivního investování je shromažďování peněžních prostředků od veřejnosti s cílem investovat je do majetku při současném dodržování zásad rozložení rizika a dalších omezení (je dáno statutem příslušného fondu). Z takto sdružených prostředků se vytvářejí podílové fondy. Majetek v podílových fondech je společným vlastnictvím podílníků a tvoří ho cenné papíry, peněžní prostředky a ostatní majetkové hodnoty do kterých podílový fond investoval. Vlastnická práva podílníků jsou reprezentována podílovými listy.

O majetek podílníků v podílovém fondu se stará správcovské společnost, prostřednictvím svých manažérů. Úlohou manažérů je dosahování co nejvyššího výnosu při určené míře rizika. Současně musí manažér zabezpečit i potřebnou likviditu.

Jaký podílový fond si vybrat?

Zákon č. 189/2004 sb. o kolektivním investování, se změnami a doplňky provedenými zákonem č. 377/2005 Sb., zákonem č. 57/2006 Sb., zákonem č. 70/2006 Sb. vymezuje otevřené a uzavřené podílové fondy. Otevřený podílový fond je takový podílový fond, jehož podílník s vlastnictvím podílového listu získává také právo na odkoupení tohoto listu správcovskou společností. To znamená, že podílník nemusí hledat kupujícího. Suma, kterou podílník při výplatě podílového listu obdrží je rovna čisté hodnotě majetku v podílovém fondu připadající na daný podílový list, snížena o výstupní poplatek. (případné poplatky dle platného statutu fondu). Tuto hodnotu podílový fond zveřejňuje, takže podílník má vždy informaci o aktuálním stavu své investice.

Jinou možností je uzavřený podílový fond, který výše uvedený zákon charakterizuje, tak že správcovská společnost neodkupuje podílové listy uzavřeného podílového fondu zpět od podílníku. S podílovými listy uzavřených podílových fondů se proto obchoduje pouze na sekundárních kapitálových trzích a jejich cena je závislá na nabídce a poptávce.

Mimo rozhodování mezi otevřeným a uzavřeným podílovým fondem se investor rozhoduje podle investiční strategie podílového fondu. Investor by si měl určit priority investování odpovědí na otázky: Co chci investováním do podílových fondů dosáhnout ? Jaké riziko jsem ochoten podstoupit a na jak dlouhou dobu chci investovat ? Jaký očekávám výnos z takto investovaných finančních prostředků ? Odpovědí na uvedené otázky je výběr jedné z investiční strategie a nebo jejich kombinace.

Základní investiční strategie:

Peněžní fond – investuje zejména do krátkodobých, vysoce bezpečných dluhopisů, tak aby jejich průměrná doba splatnosti byla kratší než jeden rok. Pro své investování mohou rovněž využít termínovaných vkladů u bank

Dluhopisový fond (obligační) – investuje hlavně do dluhopisů.

Akciový fond – má minimálně 66 % svého majetku investováno do akcií.

Smíšený fond (balancovaný) – stojí mezi akciovým a dluhopisovým fondem. Investuje do akcií, dluhopisů a nástrojů peněžního trhu současně a manažer portfolia přizpůsobuje v rámci statutu fondu rozložení investic aktuální situaci na trhu.

Výhody investování

Nízká investice – jednou z výhod investování do podílových fondů na rozdíl od klasického investování je možnost vstoupit i s relativně malou částkou a přitom se podílet na výnosech z investičních produktů ,do kterých by v případě přímé investice muselo být investováno značné jmění.

Profesionální správa – správci fondů jsou odborníci se zázemím , které jim umožňuje na základě dostupných informací činit co možná nejkvalifikovanější investiční rozhodnutí a reagovat na situaci na trhu.

Riziko / Výnos – investování do podílových fondů nabízí možnost vyšších výnosů něž klasické bankovní produkty za cenu vyššího rizika. Cílem klienta, ale i manažera fondu je minimalizovat riziko a maximalizovat celkový výnos. Tento cíl je možno dosáhnout diverzifikací portfolia. Proto manažer podílového fondu investuje do různých cenných papírů a tím snižuje riziko. Riziko investice může také klient na počátku výrazně ovlivnit zvolením vhodné investiční strategie.

Likvidita – druhý nejvýznamnější atribut po riziku a výnosu. Pro investora je velmi důležité v jakém časovém horizontu promění svoje podílové listy na finanční prostředky. Při srovnání s bankovními produkty, kdy investor nemá možnost získat svoje prostředky před uplynutím sjednané lhůty, nebo pouze za cenu sankcí. Má investor v podílovém fondu svoji investici kdykoliv k dispozici.

Dostupné informace – jen kvalitní a pravdivé informace jsou základním předpokladem pro správné rozhodování o investičních instrumentech. Potenciální klient by měl prostudovat všechny dostupné materiály ne pouze k podílovému fondu, ale i investiční společnosti.

Hodnota výnosů

S investováním do podílových fondů je vždy spojené i riziko a investiční společnost nikdy negarantuje hodnotu výnosů. Výnosy v podílovém fondu dosažené v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Důležitou roli při investování hraje i výška vstupních a výstupních poplatků a doba investování. Investice do podílových fondů představuje dlouhodobé investování s doporučeným časovým horizontem 3 až 5 let. Toto časové období umožňuje manažerům podílových fondů uplatnit zvolenou investiční strategii s cílem dosažení očekávaného výnosu z majetku podílového fondu. To ovšem neznamená, že klient otevřeného podílového fondu nemůže požádat o výplatu kdykoliv. Je však velmi pravděpodobné, že v případě nedodržení investičního horizontu nebude dosaženo předpokládaného výnosu.

Ochrana investora

Základní ochranu investora provádí ČNB tím, že vykonává státní dozor nad investičními společnostmi a podílovými fondy. Každý klient,když má podezření, že se investiční společnost nechová podle zákona, popřípadě ho poškodila se může na ČNB obrátit a požádat o prošetření nebo napravení situace. Dalším garantem, který dohlíží nad investiční společností je depozitář. Depozitář je banka , která má příslušnou licenci a dohlíží nejen nad majetkem investiční společnosti, ale i nad všemi vklady a výplatami a kontroluje i ceny všech transakcí. Nedílnou ochranou jsou i zájmová sdružení AKAT a AFAM. Členové těchto sdružení se zavázali dodržovat Etický a komunikační kodex a řídit se ve správě majetku a prodeji produktů závaznými pokyny.